連日來(lái)，印度疫情形勢(shì)不斷惡化，新冠肺炎死亡病例數(shù)急劇增長(zhǎng)，引發(fā)全球關(guān)注。4月27日，印度累計(jì)新冠肺炎確診超1763萬(wàn)例，連續(xù)6日每日新增確診超30萬(wàn)例。

印度疫情失控的主要是由于印度流行病毒株B.1.617出現(xiàn)雙突變，以及三月份印度的社會(huì)管控出現(xiàn)了放松、徹底放棄社交距離和疫苗接種率偏低共同導(dǎo)致。而且疫情剛暴發(fā)時(shí)，政府對(duì)疫情處理也不夠積極，才會(huì)出現(xiàn)四月份疫情進(jìn)一步發(fā)展。

印度是亞洲除中國(guó)外最大的鋁生產(chǎn)國(guó)家，國(guó)內(nèi)有三水鋁土礦資源，分布在奧利薩邦、安得拉邦、吉吉拉特邦等地區(qū)，并圍繞這些地區(qū)延伸出氧化鋁精煉、電解鋁冶煉、鋁加工等工廠。2020年印度原鋁總產(chǎn)量約355.9萬(wàn)噸，占亞洲(不含中國(guó))總產(chǎn)量的31%。印度疫情全面爆發(fā)，會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)劁X工業(yè)造成什么樣的影響?

目前2021財(cái)年年報(bào)公告在即，NALCO的鋁土礦產(chǎn)量達(dá)到736.5萬(wàn)噸，氧化鋁和電解鋁產(chǎn)量還未可知，根據(jù)季度報(bào)告來(lái)看基本持平。根據(jù)Wood Mackenzie最新報(bào)告，NALCO已成為全球范圍內(nèi)鋁土礦和氧化鋁低成本生產(chǎn)商典范，公司目前打算加大投資，用700億盧比開(kāi)發(fā)Pottangi鋁土礦、氧化鋁第五精煉廠和煤礦運(yùn)輸項(xiàng)目，把鋁土礦產(chǎn)能從730萬(wàn)噸提升至1050萬(wàn)噸，把氧化鋁產(chǎn)能從210萬(wàn)噸提升至310萬(wàn)噸。除此之外，公司計(jì)劃2200億盧比擴(kuò)建鋁冶煉廠和自備電廠項(xiàng)目，后續(xù)還要圍繞Angul廠建設(shè)鋁工業(yè)園區(qū)。

綜上，印度三家鋁公司/集團(tuán)在疫情封鎖時(shí)期，上中游業(yè)務(wù)幾乎都正常運(yùn)作，甚至有擴(kuò)張計(jì)劃。而下游加工廠則受到疫情影響較大，終端停滯將導(dǎo)致VAP訂單顯著下滑，對(duì)工業(yè)園區(qū)的戰(zhàn)略擴(kuò)張也有負(fù)面影響。

印度鋁土礦基礎(chǔ)儲(chǔ)量約為5.9億噸，分布廣泛，絕大多數(shù)產(chǎn)量為當(dāng)?shù)劁X企所采購(gòu)，少部分出口至國(guó)外。由于印度國(guó)內(nèi)交通不便，陸路運(yùn)輸費(fèi)用偏高，加上礦石品質(zhì)一般，競(jìng)爭(zhēng)力不斷下降。隨著幾內(nèi)亞項(xiàng)目的大幅開(kāi)發(fā)，印度鋁土礦逐漸退出中國(guó)，2019年中國(guó)僅進(jìn)口33萬(wàn)噸印度鋁土礦。印度疫情的爆發(fā)對(duì)全球鋁土礦的供應(yīng)影響甚微。

近幾年印度氧化鋁進(jìn)口量逐漸下滑，與該國(guó)持續(xù)推進(jìn)減少進(jìn)口依賴、增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)有重大聯(lián)系。2017年開(kāi)始，韋丹塔提出未來(lái)幾年提升國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能，并且要限制公司年度氧化鋁進(jìn)口量在50萬(wàn)噸以內(nèi)。Hindalco、NALCO在2021年也有擴(kuò)產(chǎn)氧化鋁計(jì)劃，疫情之下，料進(jìn)口依存度會(huì)再度下滑。

盡管印度國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能充足，但國(guó)內(nèi)鋁需求的50%卻靠進(jìn)口滿足。印度同時(shí)進(jìn)口原鋁和廢鋁，2020年分別進(jìn)口59.1萬(wàn)噸和128.8萬(wàn)噸。尤其是廢鋁這塊，考慮到經(jīng)濟(jì)性和國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)快速發(fā)展等因素，印度進(jìn)口廢鋁甚至超過(guò)原鋁。

印度國(guó)內(nèi)鋁生產(chǎn)商敦促政府在2021-22年預(yù)算中將原鋁和廢鋁的基本關(guān)稅，分別從目前的7.5%和2.5%均提高到10%，以遏制進(jìn)口量的增長(zhǎng)，目前該提議還未生效。

綜上，在印度鋁產(chǎn)業(yè)的對(duì)外貿(mào)易環(huán)節(jié)中，鋁土礦和氧化鋁所受影響有限，原鋁、廢鋁的進(jìn)出口預(yù)計(jì)會(huì)受到新冠疫情和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商排斥的雙重影響而出現(xiàn)下滑。